隨著电费上调及成本转嫁机制並不如预期般顺利通过，券商认为，国家能源（TENAGA，5347，主要板贸服）的扬升空间已受限，相反的却看好杨忠礼能源（YTLPOWR，6742，主要板基建）及马石油天然气（PETGAS，6033，主要板工业）为能源与公用事业的心头好。
联昌证券研究过去数日与来自马港新超过27家投资机构会面，討论我国能源与公用事业的投资机会，普遍认为，国能扬升空间有限，希望可在此领域找其他新的投资点子。
该行分析报告指出，尽管从一些管道得知，电费与天然气调涨料最快于11月落实，但投资者仍希望在此领域找寻其他更有看头的股项，甚于国能。
本地及新加坡投资者对于早前遭受卖压的马石油天然气感兴趣，联昌证券研究认为，该股于8月下挫达11%至12%，提供投资者很有吸引力的买入机会，加上业务基本面强稳及长期受益于母公司马石油，是不错的长期投资选择。
反观香港投资者则青睞杨忠礼能源，联昌证券研究认为，此股今年至今已下跌17%，由于一切负面消息已反映在股价上，下跌空间有限，反而却提供投资者不错的入场机会。
“尽管杨忠礼能源早前受Track 4A合约一事所困，但该公司未来几年的电力厂竞标案，將有助提升该公司的产能。”
杨忠礼能源不但估值诱人，加上管理层有意思给予较高的股息派发率，艾芬证券研究维持买进投资评级，目标价上看1.84令吉。
分析报告指出，根据该行估计杨忠礼能源2015财年至2017财年的流动现金將介于4亿300万至5亿6600万令吉，相信可维持每股股息10仙。
倘若联号公司可另外贡献杨忠礼能源1亿5000万至1亿6500万令吉的股息，纳入上述预测值，流动现金总数达5亿5000万至7亿3000万令吉（或相等于每股股息8仙至11仙）。”
该行指出，由于马拉卡（Malakoff） 的新煤炭发电厂或展延，这有利杨忠礼能源的购电合约料可获延长。
“我们將购电合约获延长纳入，预计资本开销增至15亿令吉。同时提高该公司未来12个月的目标价，从1.70令吉上修至1.84令吉。”
该行认为，杨忠礼能源估值为2015历年每股收益11.5倍，加上2015至2017财年净股息回酬达6.4%，给予买入投资评级。
除了杨忠礼能源及马石油天然气，联昌证券研究认为，CYPARK资源（CYPARK，5184，主要板贸服）亦是另一个投资亮点。
报告说，该公司是唯一参与我国可复新能源的上市公司，加上其市值较小，介于1亿5000万至2亿美元（约4.8亿至6.4亿令吉），符合新加坡投资者的要求。
大马的目标是于2020年有10%电力来自可复新能源。
