做投資的人想到"衝動是魔鬼"就會苦笑，因為魔鬼也許剛剛以財神名義到訪，卻毫無例外地留下損失和後悔。回顧每一次的失敗，有多少次與衝動無關呢？作為巴菲特的搭檔和同級別大師，芒格在投資前，尚且一條 一條地過這些清單，可見其對防禦衝動魔鬼有多麼重視。
翻開歷史投資大師們留下的箴言警句，總是少不了"遠離衝動"。事實上，克勞德·羅森伯格 (Claude N. Rosenberg， Jr.)所寫的17條股票投資戒律之第一條，就是"不要急、情緒地帶對股票買賣作出決定"。依筆者看來， 其後面的16條，都只是對第一條的補充。
人怎麼遠離得了衝動？上至結婚、買房，下至買菜、交際，都可算是衝動決策的結果。就因為理智 與情感不可分，人的生活才有了豐富性--雖然有一些是不必要的豐富，但"這就是生活"。心理學的反射理論認為，教育別人"最重要的道理"的人，自己往往對 這個"最重要的道理"有著不可逾越的心魔。恨小孩與小朋友交往時不夠主動的父母，必不滿意自己的社交能力。討厭同事見風使舵的人，必對自己沒能實施華麗轉 身而懊惱不已。由此推理，哲學家通常解決不了自己的抑鬱症，心理學家比常人更揮不去童年的夢魘，而股評家，自然總是說的比做的好。
大師也不例外。投資箴言之所以成為箴言，是因為它是一代投資大師用一生體會到、也許是反復遇到的難題，而最終通過心智的歷練獲得了成功。有別于常人，大師寫 的清單絕不是故作高深的陳詞，而包含更多的是自省自律和對投資者無私的分享。同時，大師從不忌諱道出自己的失敗。巴菲特每年都會在年報及股東大會上反省自 己的錯誤，尤其是決策過程的錯誤。。像巴老這樣的人，50年的投資生涯中，經歷過多少次"便宜沒好貨"或"便宜的好貨"、"送上門的沒好貨"或"求來的是好貨"、"漂亮戰略規劃" 或"樸實是美"的正反思辨？仰慕投資大師數十年對投資理性的把持，並不能指望"抑制衝動"這一句話就輕鬆地學到他們公開的絕活。要扼住衝動魔鬼，意識到更 要行動到，比如實踐芒格的10條清單，或羅森伯格的後16條箴言。
對普遍投資人來講，抑制衝動最重要的一條就是適當分散化投資。"不要把雞蛋放在一個籃子裡"是世界少有的、在各行各業都通用的語言。掌握這一點，即使衝動魔鬼變身惡狼也不至於傷及你每個要害。戰略上把握住了，戰術上就有賴於投資者自身的造化了。
掌握投資的本源，包括瞭解投資市場基礎、投資理論、資訊、風險與收益及不確定性，你就如同有了降魔棒。而摘取投資收益，則完全取 決於你是否做自己專長的事。如果有時間和精力，研究一些自己熟悉的行業和公司進行投資，通常比道聼塗説少了許多衝動，也多了一份成功可能。如果沒有時間和精力，或屢次下來自認不可能戰勝專業選手，將錢有計劃地交給專業基金經理或理財顧問打理，你的投資，與衝動魔鬼更遠，而與財務自由天堂更近。
