国家银行将在下周三及周四（17及18日），举行今年最后第2次的货币政策会议，和上一次一样，在议息会议之前，市场开始揣测国行这一次升息的机率有多高，货币交易商押注国家银行将会升息，带动令吉在9月初走高，不过，之后的情况却不完全有利升息时，令吉又稍微回软。
而国行总裁丹斯里洁蒂博士过去2周出现在任何的场合，记者们也不愿意放过机会，从她的言谈及回应中，试探升息的指引。
在8月底多家银行举行的业绩汇报会上，多家银行巨头均认为，国行今年内将会有再次升息的行动，若不是在9月份的会议后进行，则相信仍可能在11月的今年最后一次会 议上作出行动。
然而，上周五疲软的出口是否将打乱升息的步伐？那国行是否会在下周的会议中升息？
货币政策考量 平衡成长及金融风险
国家银行在今年7月份的货币政策後宣布，上调隔夜政策利率25个基点，是3年来第一次调整利率的行动。
市场普遍相信，这是升息周期的开端，而国家银行今年内，相信还会有多一次的升息行动，让隔夜利率重返至3.5%的水平。
然而，也有少数经济学家认为，国行其实并不需要通过升息，来应对当前的问题。
一转眼， 两个月就过去了，国家银行下周将再次举行货币政策会议，升息与否再次成为市场的焦点。
国行总裁丹斯里洁蒂博士在上一次的升息之前，就给予市场许多的暗示及明示，这一次，相对的却没有在公开场合给予太多的指引。只在上周接受访问时表示，若国内经济成长明显放缓，国行将不会在短期内升息。
然而，华侨银行经济学家威廉托在8月底的报告中却指出，其实国家银行早前会见经济学家时，对於经济乐观的态度，显示这一次升息的机率相当高。
因此，该银行重申，国行将会在9月18日的会议结束後，再次上调隔夜政策利率，让利率水平回到原先的3.5%，之後则可能维持利率水平，直到2015年底。
避免金融失衡为首要任务
威廉托指出，通过国家银行官员早前的会面，可了解到国家银行对於大马目前的成长趋势仍感到相当舒适，因此，会将焦点锁定在解决金融失衡的风险。
此外，在这个时候上调利率，也可让国家银行为明年消费税开跑後，通胀可能出现短期上扬的趋势，做好准备。
大马经济正处於持续成长的趋势。今年上半年的国内生产总值带来足够的动力，让经济在全年取得5.7%的成长。华侨银行相信，以目前的成长幅度看来，大马预期将是2014年亚洲地区，除了中国和菲律宾之外，成长最显着的国家。
国家银行早前表示，会在10月份的2015年预算案时才会公布官方最新的经济成长预测。但是，却表示经济成长相信将会超越早前预测的4.5-5.5%之间。
对前景的乐观看法，也是国家银行在於经济学家会面时带出的重要信息。虽然出口在进入下半年时可能稍微放缓，这主要是因为去年下半年的高比较基础所致，因此，出口相信仍然会是主要的成长动力来源。
国行也在会面时指出，电子领域近期看到强劲的成长动力。除了大马公司传统上涉足的个人电脑产品市场，近期制造业者也开始转向半导体及配合物联网（IOP）大趋势而生的感应器生产网络服务，这也让全球的科技领域出现新的局面。
与此同时，私人领域的投资也出现成长趋势，次季经济成长数据就可清楚的看到这一点。私人投资在今年次季按年成长12.1%。这不单止是因为市场有充裕的资金，国行也相信，这投资成长周期涉及的层面相当的广泛。
有东马的油气项目，也有北部经济走廊的工业项目，这显示出这些投资贯穿全马，涵盖不同的地域及行业。
除此之外，虽然私人开销在未来数季预期将会放缓，但这并没有引起太大的担忧，因为私人开销经过了连年超越长期平均成长值的走势之後，目前主要是回到稍微低於平均值以下的水平而已。
加上，国行也坚持其近期在政策声明中提出的看法，也就是稳定的就业市场前景及收入增长将会继续支撑家庭开销的成长。
国行看好经济前景整体而言，国家银行对成长前景仍相当看好，这显示，它有一定的意愿进一步升息。
因此， 威廉托相信， 解决当前持续恶化的财务失衡问题，仍然会是国家银行的主要任务之一。为了避免家庭，尤其是低收入家庭，涉及不必要的财务风险，利率相信将会是一个关键的工具。这样才可以让借贷者了解到利率不可能永远维持在低水平。
再加上通胀相信也在未来的季度中将会持续上扬。主要是因为明年消费税开跑，加上，政府也可能进一步削减汽油津贴。威廉托预期通胀可能因此走高150个基点。
因此，他相信，国家银行将会预先将利率上调至3.5%。而国家银行在7月已经开了头，相信会在9月的会议上再接再励，进一步上调利率。
而国行总裁丹斯里洁蒂博士过去2周出现在任何的场合，记者们也不愿意放过机会，从她的言谈及回应中，试探升息的指引。
在8月底多家银行举行的业绩汇报会上，多家银行巨头均认为，国行今年内将会有再次升息的行动，若不是在9月份的会议后进行，则相信仍可能在11月的今年最后一次会 议上作出行动。
然而，上周五疲软的出口是否将打乱升息的步伐？那国行是否会在下周的会议中升息？
货币政策考量 平衡成长及金融风险
国家银行在今年7月份的货币政策後宣布，上调隔夜政策利率25个基点，是3年来第一次调整利率的行动。
市场普遍相信，这是升息周期的开端，而国家银行今年内，相信还会有多一次的升息行动，让隔夜利率重返至3.5%的水平。
然而，也有少数经济学家认为，国行其实并不需要通过升息，来应对当前的问题。
一转眼， 两个月就过去了，国家银行下周将再次举行货币政策会议，升息与否再次成为市场的焦点。
国行总裁丹斯里洁蒂博士在上一次的升息之前，就给予市场许多的暗示及明示，这一次，相对的却没有在公开场合给予太多的指引。只在上周接受访问时表示，若国内经济成长明显放缓，国行将不会在短期内升息。
然而，华侨银行经济学家威廉托在8月底的报告中却指出，其实国家银行早前会见经济学家时，对於经济乐观的态度，显示这一次升息的机率相当高。
因此，该银行重申，国行将会在9月18日的会议结束後，再次上调隔夜政策利率，让利率水平回到原先的3.5%，之後则可能维持利率水平，直到2015年底。
避免金融失衡为首要任务
威廉托指出，通过国家银行官员早前的会面，可了解到国家银行对於大马目前的成长趋势仍感到相当舒适，因此，会将焦点锁定在解决金融失衡的风险。
此外，在这个时候上调利率，也可让国家银行为明年消费税开跑後，通胀可能出现短期上扬的趋势，做好准备。
大马经济正处於持续成长的趋势。今年上半年的国内生产总值带来足够的动力，让经济在全年取得5.7%的成长。华侨银行相信，以目前的成长幅度看来，大马预期将是2014年亚洲地区，除了中国和菲律宾之外，成长最显着的国家。
国家银行早前表示，会在10月份的2015年预算案时才会公布官方最新的经济成长预测。但是，却表示经济成长相信将会超越早前预测的4.5-5.5%之间。
对前景的乐观看法，也是国家银行在於经济学家会面时带出的重要信息。虽然出口在进入下半年时可能稍微放缓，这主要是因为去年下半年的高比较基础所致，因此，出口相信仍然会是主要的成长动力来源。
国行也在会面时指出，电子领域近期看到强劲的成长动力。除了大马公司传统上涉足的个人电脑产品市场，近期制造业者也开始转向半导体及配合物联网（IOP）大趋势而生的感应器生产网络服务，这也让全球的科技领域出现新的局面。
与此同时，私人领域的投资也出现成长趋势，次季经济成长数据就可清楚的看到这一点。私人投资在今年次季按年成长12.1%。这不单止是因为市场有充裕的资金，国行也相信，这投资成长周期涉及的层面相当的广泛。
有东马的油气项目，也有北部经济走廊的工业项目，这显示出这些投资贯穿全马，涵盖不同的地域及行业。
除此之外，虽然私人开销在未来数季预期将会放缓，但这并没有引起太大的担忧，因为私人开销经过了连年超越长期平均成长值的走势之後，目前主要是回到稍微低於平均值以下的水平而已。
加上，国行也坚持其近期在政策声明中提出的看法，也就是稳定的就业市场前景及收入增长将会继续支撑家庭开销的成长。
国行看好经济前景整体而言，国家银行对成长前景仍相当看好，这显示，它有一定的意愿进一步升息。
因此， 威廉托相信， 解决当前持续恶化的财务失衡问题，仍然会是国家银行的主要任务之一。为了避免家庭，尤其是低收入家庭，涉及不必要的财务风险，利率相信将会是一个关键的工具。这样才可以让借贷者了解到利率不可能永远维持在低水平。
再加上通胀相信也在未来的季度中将会持续上扬。主要是因为明年消费税开跑，加上，政府也可能进一步削减汽油津贴。威廉托预期通胀可能因此走高150个基点。
因此，他相信，国家银行将会预先将利率上调至3.5%。而国家银行在7月已经开了头，相信会在9月的会议上再接再励，进一步上调利率。
